<사업모형>은 1039호에서 사용된 <보유목적>과 개념이 비슷하면서도 다르다. K-IFRS 1109호는 <사업모형>을 아래의 세 가지 중 어느 하나에 해당하는지를 고려한다. ① 금융자산의 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유 ② 금융자산의 매도를 위해 보유 ③ 금융자산의 계약상 현금흐름 수취와 매도 둘 다를 위해 보유 <사업모형>은 기존의 <보유목적>과 비슷해 보이지만 만기보유와 같은 시간개념은 다루지 않고 금융자산을 통해 어떻게 현금흐름을 수취할 것인지에 대한 보유자의 사업모형에 따르도록 하고 있다.

K-IFRS 1109호의 도입으로 금융자산의 분류와 관련하여 회계실무현장에 큰 고민거리를 던져주는 것은 <계약상 현금흐름의 특성>이다. 왜냐하면 <계약상 현금흐름의 특성>은 위 <사업모형>의 분류 판단에 선결항목이 되는데다 복잡한 구조의 금융자산은 <계약상 현금흐름의 특성>을 어떻게 판단할지 모호한 경우가 많기 때문이다. <계약상 현금흐름의 특성>은 아래의 두가지 중 하나이다. ① 금융자산으로부터의 현금흐름이 원금과 이자만으로 구성 ② 그 외의 경우 금융자산의 계약상 현금흐름이 원금과 이자만으로 구성된 경우를 SPPI(contractual cashflows that are Solely Payment of Principal and Interest on the principal amount outstandings)라고 한다. 실무적으로 라는 표현을 많이 사용한다. SPPI는 대여금이나 일반채무상품 같은 일부 금융자산만 해당된다. 예를 들어, 전환사채와 같은 복합금융상품의 계약상 현금흐름은 원금과 이자 외에도 보통주 전환에 따라 다른 현금흐름이 발생할 수 있으므로 SPPI에 해당되지 않는다. 전환사채 외에도 신주인수권부사채, 교환사채와 같은 내재파생요소가 있는 금융상품의 대부분은 SPPI에 해당하지 않으며, 보통주와 같은 지분상품도 당연히 SPPI에 해당하지 않는다. 또, 대여금이나 일반채무상품이라고 하여 항상 SPPI를 만족하지는 않는다. 만일 대여금에 부여된 특별한 계약에 따라 원리금 외의 다른 현금흐름이 발생할 수 있다면 SPPI를 만족하지 못한다. 취득한 금융자산의 분류를 위해 <계약상 현금흐름의 특성>을 판단함에 있어 그 금융자산이 SPPI 테스트를 통과할 지 여부는 매우 엄격하게 해석되어야 할 것이다. K-IFRS 1109호의 두가지 분류기준 즉, <사업모형>과 <계약상 현금흐름의 특성>에 의한 금융자산 분류를 정리해보자. ① 상각후원가(AC) 측정 금융자산 ㉠ 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 ㉡ 금융자산의 계약조건에 따라 SPPI 발생 ② 기타포괄손익-공정가치(FVOCI) 측정 금융자산 ㉠ 계약상 현금흐름 수취와 금융자산의 매도 모두를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 ㉡ 금융자산의 계약조건에 따라 SPPI 발생 ③ 당기손익-공정가치(FVPL) 측정 금융자산 ㉠ 상각후원가(AC) 또는 기타포괄손익-공정가치(FVOCI) 측정 금융자산 외의 모든 금융상품 ㉡ 지분상품에 한해 공정가치선택권(FVO: Fair Value Option) 부여 : FVOCI로 인식가능 앞으론 편의상 「상각후원가 측정 금융자산」을 「AC 금융자산」으로, 「기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산」을 「FVOCI 금융자산」, 「당기손익-공정가치 측정 금융자산」은 「FVPL 금융자산」으로 표현하겠다. 금융자산 분류를 쉬운 방식으로 접근해 보자. 금융자산 분류의 첫 단추는 그 금융자산의 계약현금흐름이 순수원리금(SPPI)인지 아닌 지를 파악하는 것이다. 만일, 금융자산의 계약상 현금흐름이 순수원리금(SPPI)이면 <사업모형>에 따라 세가지(AC, FVOCI 및 FVPL) 모두로 분류가 가능하다. 반면, 금융자산의 계약상 현금흐름이 순수원리금(SPPI)이 아닌 나머지 모든 금융자산은 보유자의 <사업모형>에 관계 없이 「FVPL 금융자산」으로 분류한다. 다만 지분상품에 한해 「FVOCI 금융자산」으로 분류할 선택권이 있다. 즉, 금융자산 분류의 핵심은 SPPI 테스트 통과여부이다. SPPI 테스트를 통과하지 못한 모든 금융자산은 공정가치평가 대상이기 때문에 1109호가 회계실무에 큰 영향을 미치게 되는 것이다. 금융상품의 유형별로 살펴보자.

• ① 일반사채 국공채나 회사채와 같이 계약상 현금흐름이 단순원리금(SPPI)만으로 구성된 금융자산은 보유자의 <사업모형>에 따라 「AC 금융자산」, 「FVOCI 금융자산」 또는 「FVPL 금융자산」을 선택적으로 분류할 수 있다. 물론 이들 금융자산에 원리금 외에 다른 현금흐름이 발생할 수 있는 계약상 조건이 없어야 한다.
• ② 보통주 보통주는 SPPI 요건을 만족하지 못한다. SPPI 테스트를 통과하지 못하였으므로 「FVPL 금융자산」이다. 단, 지분상품은 기업의 선택에 따라 「FVOCI 금융자산」으로 분류할 수 있다. 이 경우 향후 처분손익을 당기손익으로 인식하지 못한다. 보통주를 취득한 기업은 이 금융자산을 최초 취득한 시점에 「FVPL 금융자산」으로 분류할 지, 「FVOCI 금융자산」으로 분류할지 결정해야 하며, 어떤 선택을 하느냐에 따라 향후 손익계산서는 크게 달라지게 될 것이다.
• ③ 전환상환우선주(RCPS) 전환상환우선주는 이익배당우선주에 보통주로 전환할 수 있는 전환권과 이익잉여금으로 투자원금을 상환할 수 있는 상환권이 부여된 복합금융상품으로서 창업투자회사들이 비상장 벤처기업 투자에 가장 많이 활용하는 방식이다. 전환상환우선주도 SPPI 요건을 만족하지 못한다. SPPI 테스트를 통과하지 못하였으므로 「FVPL 금융자산」이다. 문제는 전환상환우선주를 지분상품으로 보아 보유자에게 공정가치선택권(FVO)이 있는지에 대한 판단이 애매할 수 있다. 공정가치선택권이 있다면 전환상환우선주를 「FVOCI 금융자산」으로 분류할 수 있기 때문이다. 이에 대해 필자는 대부분의 전환상환우선주는 지분상품의 요건을 만족하지 못하며 보유자에게 공정가치선택권은 없다고 판단한다. K-IFRS 1032호는 <지분상품>을 확정수량을 확정금액으로 불입되는 경우로 한정하고 있는데, 대부분의 전환상환우선주는 re-fixing 조항이 있기 때문에 지분상품의 정의를 만족하지 못하기 때문이다. 정리하면, re-fixing 조항이 있는 전환상환우선주는 공정가치선택권이 없으며, 「FVPL 금융자산」으로만 분류할 수 있다고 판단된다.
• ④ 전환사채/신주인수권부사채/교환사채 등 복합금융상품 전환사채와 같은 복합금융상품은 내재된 파생요소로 인해 SPPI 조건을 만족하지 못한다. 따라서 다양한 유형의 복합금융상품은 「FVPL 금융자산」으로 분류한다. 또, 이들 복합금융상품은 지분상품이 아니기 때문에 「FVOCI 금융자산」으로 분류할 수 있는 선택권이 없다고 판단된다.

일반채권은 대개 SPPI 조건을 만족하므로 보유자의 <사업모형>에 따라 「AC 금융자산」, 「FVOCI 금융자산」 및 「FVPL 금융자산」 중 어느 하나로 분류되는데 여기서는 「FVOCI 금융자산」으로 분류하였다고 가정하겠다. 일반채권의 후속측정의 예를 들어보자. 기업이 단순원리금만으로 구성된 회사채를 1,000,000원에 취득하였다고 가정한다. 이 회사채의 액면금액은 <거래가격>과 같은 1,000,000원이고, 표면이자율과 시장이자율은 모두 5%이다. 만기는 3년이고 이자는 매년말 후급이다. 기업은 이 회사채를 「FVOCI 금융자산」으로 분류하기로 하였다. 이 회사채는 활성시장에서 공시되는 가격이 없다. 이 일반채권을 취득한 기업은 <거래가격>인 1,000,000원으로 최초 측정한다. 계약상 현금흐름을 현재가치로 계산하여 산정한 공정가치가 아래와 같이 1,000,000원이므로 <거래가격=공정가치>인 경우이다. 만일, <거래가격≠공정가치>인 경우라 하더라도 공정가치는 「수준 3」 투입변수로 측정된 것이므로 후속적으로만 조정한다. 이제 1년이 지난 시점에 「FVOCI 금융자산」으로 분류된 이 회사채의 시장이자율이 10%로 크게 상승하였다고 가정한다. 이 금융자산의 후속측정을 위해 산정된 공정가치는 시장이자율 10%를 반영하여 다음과 같이 913,223원으로 측정되었다. 이 기업은 1년 경과 이자수익으로 50,000원을 수취하였다. 「FVOCI 금융자산」도 보고기간에 유효이자율법을 적용하여 이자수익을 인식한다. 이 경우 유효 이자수익은 표면이자와 동일한 50,000원이다. 동시에 이 기업은 보고기간 현재 공정가치변동분을 기타포괄손익으로 인식한다. 즉, 보고기간 공정가치(913,223원)와 유효이자율 상각 후 장부금액(1,000,000원)의 차이금액인 86,777원을 기타포괄손실로 인식한다. 만일, 이 기업이 보고기간말 다음날에 공정가치인 913,223원에 이 금융자산을 매각하였다면 자본에 계산한 86,777원을 처분손익으로 인식하면 된다. 즉, 「FVOCI 금융자산」의 처분손익은 「AC 금융자산」으로 측정한 경우와 동일하다. 일반채권의 공정가치 측정방법을 구체적으로 살펴보겠다. 일반채권이 직접적으로 거래되는 활성시장의 공시가격이 있다면 이를 이용하여 공정가치를 측정하면 될 것이다. 이는 「수준 1」 투입변수에 의한 공정가치이다. 만일, 그 일반채권과 잔존만기만 다른 같은 기업의 일반채권이 활성시장 공시가격을 가진다면 이는 간접적으로 측정할 수 있으므로 「수준 2」 투입변수에 의한 공정가치이다. 그러나, 일반채권의 활성시장 공시가격은 관측하기 어려운 경우가 대부분이므로 채권평가모형을 이용하여 「수준 3」 투입변수에 의해 공정가치를 측정해야 한다. 이 경우 가장 일반적으로 사용하는 방법은 동일위험채권의 잔존만기별 수익률(YTM)을 이용해 채권가치를 평가한다. 예를 들어 기업이 보유한 일반채권의 신용등급이 A- 등급이고 잔존만기가 3.5년이라면, 잔존만기 3.5년의 같은 A- 등급의 YTM을 이용해 간단히 측정할 수 있다. YTM을 이용할 경우 하나의 투입변수를 사용하는 것이기 때문에 공정가치측정 과정이 비교적 단순하고 적절한 YTM이 적용되었다면 설명력도 높다고 볼 수 있다. 만일 만기가 일치하는 동일위험채권이 없다면, 내사법 또는 외사법과 같은 보간법을 사용하여 YTM을 측정할 수 있다. 그러나 YTM을 사용하려면 이자지급시기가 동일해야 한다. 만일 이자지급시기와 방법이 복잡한 유형이라면 단일변수로 측정되는 YTM을 사용할 수 없고, 이자율평가모형을 이용해 기간별 단기선도이자율을 추정하는 작업이 필요하다. 기간별 단기선도이자율은 Black-Derman-Toy 모형이나 Ho-Lee 모형 등을 활용하여 추정하는데 기간별 단기선도이자율이 추정되면 어떤 복잡한 유형의 이자지급방법 및 조건이 부여되더라도 채권평가가 가능하다.

보통주와 같은 지분상품은 SPPI 조건을 만족하지 못한다. 따라서, 지분상품은 「FVPL 금융자산」으로 분류함이 원칙이나, 「FVOCI 금융자산」으로 분류할 수 있는 공정가치선택권을 가진다. 지분상품을 「FVOCI 금융자산」으로 분류할 경우 후속적으로 「FVPL 금융자산」으로 재분류할 수 없다. 또한, 처분손익은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로만 인식한다. 따라서, 지분상품의 최초 측정시 금융자산의 분류에는 매우 신중한 의사결정이 필요하다. 예를 들어, 기업이 비상장주식을 1,000,000원에 취득하였다고 가정하자. 최초 측정된 공정가치는 1,200,000원으로 활성시장 공시가격이 없어 현금흐름할인모형으로 측정된 공정가치이다. 그러나 이 기업의 현금흐름이 악화되어 보고기간말 측정된 공정가치는 500,000원이다. 이어서 이 비상장주식을 10,000,000원에 매도한 경우의 후속측정을 살펴본다. 기업은 비상장주식을 1,000,000원으로 최초 측정한다. 공정가치를 1,200,000원으로 측정하였지만 이는 공정가치 서열체계 「수준 3」으로 측정된 것이므로 <거래가격>으로 최초 측정하고 거래가격과 공정가치의 차이는 후속적으로 반영되도록 한다. 보고기간말 이 비상장기업의 현금흐름이 악화되어 현금흐름할인모형에 의해 측정된 공정가치가 500,000원으로 감소하였다면, 이 기업은 공정가치변동분 500,000원을 기타포괄손실로 인식한다. 지분상품은 손상 인식대상이 아니므로 손상차손을 인식하는 절차는 불필요하다. 한편, 이 비상장기업의 현금흐름이 극적으로 변동되어 공정가치가 10,000,000원으로 상승하였고, 그 가격으로 매각하였더라도 이 비상장주식의 처분손익을 당기손익으로 인식할 수 없다. 즉, 매각가격(10,000,000원)과 장부금액(500,000원)과의 차이금액인 9,500,000원을 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 인식해야 한다.

전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 및 전환상환우선주는 대표적인 복합금융상품이다. 이들 금융자산은 SPPI 조건을 만족하지 못하므로 「FVPL 금융자산」으로 분류한다. 또한, 이들 복합금융상품은 지분상품이 아니므로 「FVOCI 금융자산」으로 선택 분류할 수 없다. 이는 회계실무에서 매우 큰 시사점을 주는데, 이들 복합금융상품에는 파생상품요소가 내재되어 있고 파생상품요소는 높은 레버리지를 가지므로 시장요인 또는 개별기업요인에 따라 공정가치 변동폭이 매우 크게 나타나는데, 이러한 공정가치 변동분을 예외 없이 당기손익으로 반영할 경우 기업의 재무적 부담이 커지기 때문이다. 여러 복합금융상품은 기초자산 유형과 내재된 파생요소의 행사방법 등에 따라 달라지나 복합금융상품의 공정가치평가 과정은 유사하다. 즉, 복합금융상품에 내재된 기본상품요소와 파생요소의 가치를 각각 분리하여 측정한 후 이를 합산하여 공정가치를 평가하게 된다. 예를들어, 전환사채의 공정가치는 순수원리금만으로 구성된 일반채권가치와 투자자의 옵션행사에 따라 사채원본을 보통주로 전환할 수 있는 전환권 그리고, 만기 이전에 약정한 수익률로 상환할 수 있는 상환권으로 구성된다. 이를 표로 정리하면 다음과 같다. 전환사채 발행자는 일반채권을 발행하면서 투자유인을 제공하기 위해 사채원본을 보통주로 전환할 수 있는 전환권을 부여하는데, 이 전환권은 보통주 가격을 기초자산으로 한 콜옵션이며 발행자는 이를 매도(short position), 투자자는 이를 매수(long position)한 것이다. 전환사채 발행가격에는 이러한 전환권의 가치가 내재되어 있으며, 투자자는 취득금액에 콜옵션 프리미엄에 해당하는 전환권대가를 이미 지급한 것이다. 즉, 전환권대가만큼 일반사채가치에 웃돈을 지급한 셈이다. 또 투자자는 금리의 상승 또는 하락에 대비하여 상환권 행사기간 동안 사채원본을 상환해 줄 것을 요청할 수 있는 상환권을 옵션(풋옵션)으로 가진다. 투자자의 취득금액에는 풋옵션 프리미엄에 해당하는 상환권대가가 포함된 것이다. 동시에 발행자도 금리의 상승 또는 하락에 대비하여 상환권 행사기간 동안 사채원본을 상환할 수 있는 상환권을 옵션(콜옵션)으로 가진다. 발행자는 발행금액 중 상환권에 해당하는 콜옵션 프리미엄을 이미 수취(=발행금액에서 차감)한 것이다. 전환사채의 후속측정에 대해 예를 들어 보자. 기업은 액면금액 1,000,000원의 전환사채를 액면발행하였다. 전환사채의 표면이자율은 2%이며 3년 만기 매년말 후급조건이다. 동일위험 신용등급의 시장이자율은 8%이다. 이 전환사채에 투자한 투자자는 발행일로부터 만기까지 언제든지 액면금액을 행사가액으로 하여 보통주로 전환할 수 있는 전환권(콜옵션)을 가지며, 발행일로부터 1년이 지난 시점부터 만기까지 기간 중 언제든지 조기상환수익률 10%로 상환해 줄 것을 요구할 수 있는 상환권(풋옵션)을 가진다. 또, 발행자는 발행일로부터 2년이 지난 시점부터 만기까지 기간 중 언제든지 조기상환수익률 12%로 상환할 수 있는 상환권(콜옵션)을 가진다. 이 기업은 발행시점에 이 전환사채의 원본채권과 내재된 파생요소의 공정가치를 측정하였다. 원본채권의 공정가치는 다음과 같이 845,374원으로 측정되었다. 한편, 이 전환사채에 내재된 전환권은 주가를 기초자산으로 한 아메리칸 옵션이므로 이항옵션모형을 이용하여 공정가치를 측정한 결과 250,000원으로 평가되었고, 상환권은 동일위험 신용등급의 일반채권을 기초자산으로 Black-Derman-Toy 모형을 이용하여 공정가치를 측정한 결과 투자자 상환권(put option)은 150,000원으로, 발행자 상환권(call option)은 70,000원으로 각각 평가되었다. 발행시점에 이 전환사채의 공정가치는 1,175,374원으로 평가되었다. 그러나, 앞서 설명하였듯이 금융자산의 최초 측정시 공정가치가 「수준 1」 또는 「수준 2」 투입변수에 의해 측정된 것이 아니라면 <거래가격≠공정가치>라 하더라도 <거래가격>으로 측정해야 한다. 본 예제와 같이 <거래가격≠공정가치>인 상황에서 여러 공정가치 측정치가 내재되어 있는 경우에는 K-IFRS 1113호에 따라 가치평가기법에 따른 결과값이 <거래가격>과 동일해지도록 가치평가기법을 보정하게 된다. 이때는 공정가치측정의 일반원칙 즉, 관측가능한 투입변수의 사용을 최대화하고 관측가능하지 않은 투입변수의 사용을 최소화하는 방향으로 가치평가기법을 보정한다. 상기 전환사채의 경우 일반사채가치와 상환권가치평가에 투입되는 변수가 함께 사용되므로 투자자 전환권을 보정하는 방법이 일반적으로 사용된다. 즉, 발행시점의 최초측정 공정가치는 다음과 같이 보정된다. 따라서, 본 예제의 전환사채는 <거래가격>인 1,000,000으로 「FVPL 금융자산」을 최초 측정한다. 이러한 방법을 잔존가치법이라 하는데, 투자자 전환권의 공정가치(250,000원)와 측정치(74,626원)의 차이는 후속 측정에서 반영되게 된다. 이제 1년이 지난 시점에 이 기업이 보유한 전환사채의 후속측정을 살펴보자. 1년이 지난 시점, 이 전환사채와 동일위험 신용등급의 시장이자율은 8%로 변함없다고 하자. 이 경우 보고기간 일반채권의 공정가치는 다음과 같이 893,004원으로 측정된다. 이 기간 전환사채 보유기업의 이자수익은 67,630원(= 845,374×8%)이 계상되며, 유효이자율의 변경이 없으므로 보고기간 공정가치(893,004원)와 일반채권 장부금액(893,004원)은 동일한 금액으로 측정된다. 즉, 시장이자율의 변동이 없으므로 일반채권 공정가치의 후속측정시 공정가치변동분을 인식할 필요가 없다. 만일, 동일위험 신용등급 일반채권 금리가 변동되면 일반채권의 공정가치는 변동되며 그 변동분은 당기손익으로 인식해야 한다. 이는 편의상 전환사채의 구성요소로서 일반채권을 구분한 것에 불과하므로 공정가치변동분을 기타포괄손익으로 분류해서는 안 되는 것이다. 한편, 보고기간에 전환사채에 내재된 전환권가치를 이항옵션모형에 따라 공정가치를 평가한 결과 400,000원으로 측정되고 Black-Derman-Toy 모형에 따라 투자자 상환권은 130,000원으로, 발행자 상환권은 60,000원으로 각각 측정되었다고 하자. 고기간 공정가치 변동분의 측정은 각 요소별로 측정한다. 위의 각 요소별 공정가치의 후속측정에 따른 공정가치 변동분을 정리하면 다음과 같다. 앞서 살펴본 바와 같이 일반사채가치는 시장이자율의 변동이 없으므로 평가손익은 발생하지 않는다. 반면, 투자자전환권은 큰 폭의 변동이 발생하였다. 이는 기초자산인 보통주 주가가 상승했거나 주가변동성이 확대되었기 때문이다. 전환권가치의 공정가치변동액은 보고 기간말 전환권가치(400,000원)와 최초 측정시 조정된 전환권가치(74,626원)의 차이금액으로 인식한다. 최초 측정시 <거래가격≠공정가치>인 경우 <거래가격>으로 측정하고 후속적으로 이연조정하게 되는 데, 주가변동과 이연조정효과가 동시에 반영되면서 더욱 큰 영향이 발생한 경우다. 한편, 투자자 상환권과 발행자 상환권의 공정가치는 최초 측정시보다 감소하였는데 이는 발행시와 후속측정시 시장이자율이 동일하기 때문이다. 상환권은 다른 변수의 변화가 없다면, 만기가 다가올수록 채권가격은 만기상환금액에 수렴하므로 옵션의 행사기회가 줄어들게 되어 자연스럽게 그 가치가 감소한다. 만일, 후속 측정시기에 시장이자율이 상승하면, 투자자는 상환권 옵션을 행사하여 사채를 정해진 가격에 상환하고 더 좋은 조건으로 동일위험의 일반사채를 매입할 수 있기 때문에 투자자 상환권의 가치도 상승하게 된다. 정리하면, 전환사채 투자자는 1년이 지난 시점에 금융자산의 후속측정을 통해 「이자수익」으로 67,630원을, 「FVPL 금융자산 평가이익」 315,374원을 당기손익으로 보고하게 된다.

기존의 1039호는 지분상품 중 비상장주식과 같이 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우에는 기업의 선택에 따라 원가모형을 적용할 수 있었으나, 1109호는 지분상품의 공정가치 평가 예외를 허용하지 않고 있다. 이는 회계실무현장에 매우 중요한 부분이다. 지금까지 많은 기업들이 비상장주식에 대해 공정가치로 평가하지 않고 원가로 측정하되, 손상 징후가 있을 경우에만 손상평가를 하였지만 앞으론 비상장주식이라 하더라도 공정가치로 평가해야 한다. 지분상품은 현금흐름의 특성상 채무상품에 비해 변동성이 커 공정가치의 변동성도 높게 나타나므로 기업이 보유한 비상장주식이 자산에서 차지하는 비중이 크다면 공정가치평가로 인한 영향이 상당할 것이다. 다만, 1109호도 지분상품에 대해 예외적으로 원가로 측정할 수 있는 경우를 두가지로 제시하고 있다. 즉, 공정가치 측정을 위해 이용할 수 있는 최근 정보가 불충분하거나 공정가치 측정의 범위가 넓고 그 범위에서 원가가 공정가치의 최선의 추정치를 나타낼 경우에는 예외적으로 지분상품을 원가로 측정할 수 있다. 기존 1039호의 예외 규정은 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 상황으로 포괄적으로 정하고 있는데 반해 1109호는 예외규정을 구체적으로 설정하여 예외가 적용되는 경우를 최소화하고 있다. 필자의 견해로는 1109호에 따른 예외규정이 적용되려면 공정가치 측정대상 지분상품이 기업의 보유자산에서 차지하는 비중이 미미하고, 그 지분상품의 지분률도 미미해 보유기업이 공정가치 측정에 필요한 최소한의 정보를 얻을 수 없는 경우에 한해 예외규정이 적용될 수 있으리라 생각된다.

2018년부터 적용되는 K-IFRS 1109호는 기존 1039호와 비교하여 금융자산 분류기준 자체가 변경되므로 이미 보유하고 있는 금융자산의 분류와 이에 따른 공정가치변동액 반영방법이 중요하다. 만일, 「FVPL 금융자산」 또는 「FVOCI 금융자산」으로 분류될 금융자산을 예전부터 공정가치로 측정하였다면 계정재분류만 하면 될 것이나, 처음 공정가치를 적용하거나 금융자산 분류가 「FVPL 금융자산」 또는 「FVOCI 금융자산」으로 분류된다면 2017년말까지의 누적 공정가치 변동액을 2018년초 이익잉여금에 일괄반영 하여야 한다. 지금까지 K-IFRS 1109호 도입에 따른 금융자산의 분류, 최초측정 및 후속측정에 대해 살펴보았다. 필자의 가치평가 경험에 따르면 전환사채와 같은 복합금융상품은 내재된 파생요소의 레버리지효과에 의해 공정가치 변동분이 매우 크게 나타나고 있다. 이러한 복합금융상품의 평가결과가 재무정보에 미치는 영향이 매우 큼에도 불구하고 기업의 회계담당자나 회계감사인은 복합금융상품의 공정가치 측정에 투입된 변수, 파생상품요소에 관계된 제반조건과 공정가치 평가의 전반에 걸친 이론적 구조에 대해 충분히 인지하고 이를 분석할 수 있는 능력이 부족하다고 판단된다. 공정가치 측정은 결과 못지않게 평가전반에 걸쳐 도입된 제가정의 이해와 평가논리가 적절한지에 대한 충분한 고려가 있어야 한다. 공정가치 측정이 재무정보에 미치는 영향이 큼에도 재무정보를 생산하는 회계담당자나 이를 검증하는 회계감사인이 이를 충분히 이해하지 못할 경우 재무정보 이용자의 신뢰를 얻기 어려울 것이다. 국제회계기준에서 강조하고 있는 공정가치 측정이 우리에게 아직 생소하고 신뢰를 얻지 못하고 있는데 국제회계기준은 우리가 거부할 수 없는 국제적 언어이므로 재무정보 생산자와 검증자 그리고 이용자는 공정가치 측정에 대해 지속적인 관심을 가질 필요가 있다.